"群益期貨林婉菁"國內外匯期貨:台指、歐元、小道瓊、黃金、A50、輕原油、海期(外匯保證金)選擇權...

存股族偏好金融股的穩定性和安全性，但絕大多數鎖定在金控類股或是銀行股。去年領息200萬投資達人「小股東的大投資」在部落格分享，2家成交量僅幾十張到幾百張的另列金融股卻是他觀察的標的，這兩家最大的特色，就是從上市前所有年度紀錄都是獲利的，且有長達20年以上的配息資料，並且平均殖利率高達6.6%。

「小股東的大投資」表示，上巿的群益期及櫃買巿場的元大期，顧名思義就是期貨經紀商，期貨商和銀行是不同的，銀行在巿場吸收存款，放貸出去，賺取利差，玩法很多元。期貨商的業務則限縮在期貨經紀，期貨商的營業收入主要是經紀手續費收入，而其收取的客戶期貨保證金是不可隨意動支，不能如銀行一般拿來放貸或作其它投資操作。

也因為期貨商不具銀行業特性，在證券交易巿場上較不受到投資人關注。

但「小股東的大投資」卻有幾項觀察分享：

1、擁有龐大的客戶保證金

元大期帳列客戶保證金930億；群益期帳列客戶保證金433億。這些保證金為客戶資產，期貨商的保管方式主要為存款。元大期的客戶保證金930億其中停駐在銀行存款為718億；群益期客戶保證金433億，停駐在銀行存款為325億。不論是台幣存款或美元存款，當前利率都是往上走的。

兩家現金滿滿，配發股息不需要動到

 

資本公積

2、近期獲利明顯轉佳

目前己公告的財報中，元大期去年第3季EPS為1.28元，較前年同期增長26%；群益期去年第3季EPS為1.07元，較前年同期0.51元增幅達1倍。

存款利息收入也明顯揚升，元大期去年第3季利息收入為3.03億，較前一年同期增加2.78倍；群益期去年第3季利息收入1.16億，亦較前一年同期成長2.08倍。

3. 公司自身現金部位多為存款

元大期現金95億，定存金額85億；群益期現金56億，定存42億。這些部位同樣將受惠利息收益增加而對公司獲利產生助益。

元大期配發2.5元、群益期配發3.02

 

元

這個論述只是很單純的陳述兩家業者所收受的利息因總經環境在升息的軌道上，而產生明顯增加。最簡易的試算，利息每增加1%，元大期利息收益增加約9億台幣, 群益期增加約4億台幣。這數字代表的意義為何？「小股東的大投資」表示，元大期股本29億，9億的利息可讓EPS上升3元 ；群益期21億，EPS可上升1.9元。

當然，二家公司在期貨交易量能、成本管控效益、業外避險也各有其經營績效的差益。

根據元大期公告，去年每股盈餘3.95元，今年每股配發2.5元股息，以昨天收盤49.95元計算，殖利率5.05%；累計今年前2月每股盈餘0.77元。

群益期去年每股盈餘3.72元，今年配發3.02元現金股息，以昨天收盤40.95元計算，殖利率7.3%；累計今年前2月每股盈餘0.85元。

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※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。